行業(yè)資訊
一文了解地方政府專項(xiàng)債(附專項(xiàng)債申報、特點(diǎn)、內(nèi)容、使用領(lǐng)域等)
地方政府專項(xiàng)債券概述
地方政府專項(xiàng)債券(以下簡稱專項(xiàng)債券)是指省、自治區(qū)、直轄市政府(含經(jīng)省級政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府)為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對應(yīng)的政府性基金或?qū)m?xiàng)收入還本付息的政府債券。
一、專項(xiàng)債券特點(diǎn)
封閉運(yùn)行:以項(xiàng)目收益為基礎(chǔ),債券要與項(xiàng)目資產(chǎn)、收益相對應(yīng),與地方政府以及政府的其他債務(wù)保持相對獨(dú)立。
預(yù)算管理:項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)反映為政府性基金或?qū)m?xiàng)收入,納入政府性基金預(yù)算管理。凡是政府性基金收入項(xiàng)目分類中的項(xiàng)目都可以探索發(fā)行專項(xiàng)債。
自求平衡:項(xiàng)目收入要大于為該項(xiàng)目籌集資金所發(fā)行的債券的本金和產(chǎn)生的利息費(fèi)用,實(shí)現(xiàn)收益覆蓋本息。
二、專項(xiàng)債券主要內(nèi)容
1.債券規(guī)模。嚴(yán)格執(zhí)行法定限額管理,各地試點(diǎn)分類發(fā)行項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券的規(guī)模,應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院批準(zhǔn)的本地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌安排,包括當(dāng)年新增專項(xiàng)債務(wù)限額、上年末專項(xiàng)債務(wù)余額低于限額的部分。也就是說,您的項(xiàng)目可以發(fā)行多大規(guī)模的專項(xiàng)債一方面是項(xiàng)目所在市縣的專項(xiàng)債額度(紅線,不可越),另一方面是您項(xiàng)目本身的規(guī)模。
2.債券項(xiàng)目。分類發(fā)行項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券籌集資金建設(shè)的項(xiàng)目,應(yīng)當(dāng)能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定、反映為政府性基金收入或?qū)m?xiàng)收入的現(xiàn)金流,且現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)能夠覆蓋專項(xiàng)債券還本付息。
3.債券發(fā)行。項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券嚴(yán)格對應(yīng)項(xiàng)目發(fā)行,可以對應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行,也可以對應(yīng)同一地區(qū)多個項(xiàng)目集合發(fā)行,具體由省級財政部門確定。
4.信息披露。地方政府應(yīng)當(dāng)及時披露項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券及其項(xiàng)目信息,包括專項(xiàng)債券對應(yīng)的項(xiàng)目概況、項(xiàng)目預(yù)期收益和融資平衡方案、專項(xiàng)債券規(guī)模和期限、發(fā)行計劃安排、還本付息等信息,以及項(xiàng)目進(jìn)度、專項(xiàng)債券資金使用情況等信息。
5.償債責(zé)任。項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券對應(yīng)的項(xiàng)目取得的政府性基金或?qū)m?xiàng)收入,應(yīng)當(dāng)按照項(xiàng)目對應(yīng)的專項(xiàng)債券余額統(tǒng)籌安排資金,專門用于償還到期債券本金,不得通過其他項(xiàng)目對應(yīng)的項(xiàng)目收益償還到期債券本金。
三、專項(xiàng)債券的使用領(lǐng)域
地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目重點(diǎn)圍繞以下“三個方面、七大領(lǐng)域、十大行業(yè)”進(jìn)行謀劃。
三個方面
一是專項(xiàng)債券用于政府投資項(xiàng)目,不安排企業(yè)投資項(xiàng)目、土地儲備項(xiàng)目和市場化經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)類項(xiàng)目;二是必須是政府遲早要干的項(xiàng)目;三是申報的項(xiàng)目必須要有一定收益。
七大領(lǐng)域
一是交通基礎(chǔ)設(shè)施,包括鐵路、收費(fèi)公路、機(jī)場(不含通用機(jī)場)、水運(yùn)、城市軌道交通、城市停車場;
二是能源,包括天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)(農(nóng)村電網(wǎng)改造升級和城市配電網(wǎng));
三是農(nóng)林水利,包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水利;
四是生態(tài)環(huán)保,包括城鎮(zhèn)污水垃圾處理、流域水環(huán)境治理;
五是社會事業(yè),包括教育(學(xué)前教育和職業(yè)教育)、衛(wèi)生健康、養(yǎng)老、文化旅游、其他社會事業(yè);
六是城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施;
七是市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,包括供水、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。
“十大行業(yè)”指:鐵路、收費(fèi)公路、干線機(jī)場、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供水等行業(yè)項(xiàng)目。
農(nóng)業(yè)水利、文化旅游、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施屬于專項(xiàng)債重點(diǎn)支持領(lǐng)域,尤其現(xiàn)在受疫情影響,國家將加大支持力度,大家可以盤點(diǎn)下自己的項(xiàng)目,是否適用專項(xiàng)債呢?
四、專項(xiàng)債券資金可作為項(xiàng)目資本金
2019年6月10日,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》(廳字〔2019〕33號),提出要依法合規(guī)做好專項(xiàng)債發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作,明確可將專項(xiàng)債作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金。專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金必須具備三個條件:
一是應(yīng)當(dāng)是專項(xiàng)債券支持、符合黨中央國務(wù)院重大決策部署、具有較大示范帶動效應(yīng)的重大項(xiàng)目;
二是涉及領(lǐng)域主要是國家重點(diǎn)支持的鐵路、國家高速公路和支持推進(jìn)國家重大戰(zhàn)略實(shí)施的地方高速公路、供電、供氣項(xiàng)目;
三是評估項(xiàng)目收益除償還專項(xiàng)債券本息后,其他經(jīng)營性專項(xiàng)收入具備向金融機(jī)構(gòu)市場化融資條件的項(xiàng)目。
同時還規(guī)定不得將專項(xiàng)債券作為政府投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類股權(quán)基金的資金來源,不得通過設(shè)立殼公司、多級子公司等中間環(huán)節(jié)注資,避免層層嵌套、層層放大杠桿。
五、專項(xiàng)債形成資產(chǎn)的監(jiān)督管理
按照國務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43 號)文件規(guī)定,項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券用于有一定收益的公益性項(xiàng)目,如土地儲備、政府收費(fèi)公路等。這些項(xiàng)目形成的對應(yīng)資產(chǎn),必須嚴(yán)格加強(qiáng)管理,為今后到期專項(xiàng)債務(wù)償還提供有力保障。
一是專項(xiàng)債券形成的資產(chǎn)是國有資產(chǎn)的重要組成部分。省級財政部門要按照財政部統(tǒng)一要求,同步組織建立專項(xiàng)債券對應(yīng)資產(chǎn)的統(tǒng)計報告制度,實(shí)現(xiàn)對專項(xiàng)債券對應(yīng)資產(chǎn)的動態(tài)監(jiān)測。
二是地方各級財政部門應(yīng)當(dāng)會同行業(yè)主管部門、項(xiàng)目單位等加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目對應(yīng)資產(chǎn)管理,嚴(yán)禁將專項(xiàng)債券對應(yīng)的資產(chǎn)用于為融資平臺公司等企業(yè)融資提供任何形式的擔(dān)保。
專項(xiàng)債券申報發(fā)行的具體要求
專項(xiàng)債券申報項(xiàng)目必須有中介機(jī)構(gòu)出具的“一案兩書”:《專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)施方案》和《項(xiàng)目財務(wù)評價報告書》《項(xiàng)目法律意見書》。除此之外,針對不同用途的專項(xiàng)債券項(xiàng)目,還有一些具體的要求:
一是土地儲備專項(xiàng)債券要有相應(yīng)的土地儲備債券額度,項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)必須在國家土地儲備機(jī)構(gòu)名錄之中,要有省政府關(guān)于建設(shè)用地的批復(fù)或收儲協(xié)議,有可行性研究報告及批復(fù),明確項(xiàng)目建設(shè)期和開工時間,土地權(quán)屬要明確,項(xiàng)目收益需覆蓋債券本息。
二是棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券要有相應(yīng)的棚改債券額度,省住建廳出具的該項(xiàng)目納入全省棚改計劃的函、項(xiàng)目立項(xiàng)、可研批復(fù)、安置方式要符合國家政策,資本金落實(shí)情況等(不低于20%),項(xiàng)目收益要覆蓋債券本息。
三是其他領(lǐng)域?qū)m?xiàng)債券要有相應(yīng)的債券額度、項(xiàng)目立項(xiàng)、可研批復(fù),明確項(xiàng)目開工時間,項(xiàng)目收益需覆蓋債券本息。
一、項(xiàng)目建設(shè)資金來源方面的要求
根據(jù)國家發(fā)改委《項(xiàng)目收益?zhèn)芾頃盒修k法》(發(fā)改辦財金〔2015〕2010 號)規(guī)定,項(xiàng)目建設(shè)資金來源應(yīng)全部落實(shí),其中投資項(xiàng)目資本金比例需符合國務(wù)院關(guān)于項(xiàng)目資本金比例的有關(guān)要求,并根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計劃足額及時到位,貸款銀行應(yīng)出具貸款承諾函,其他資金來源應(yīng)提供相關(guān)依據(jù)。項(xiàng)目實(shí)施主體的實(shí)際控制人應(yīng)對項(xiàng)目可能超概算情況提前作出融資安排,確保項(xiàng)目建設(shè)資金足額到位。
一是項(xiàng)目建設(shè)資金來源全部落實(shí),財政資金應(yīng)出具中央財政資金或地方配套資金撥付文件等;借款應(yīng)提供銀行出具的貸款承諾函、授信書或貸款合同;其他資金來源須提供可靠資金來源證明文件。
二是2019年6月前發(fā)改部門批復(fù)的項(xiàng)目,若存在項(xiàng)目單位自籌部分,須提供可靠地資金來源證明文件,并由項(xiàng)目主管單位出函蓋章。2019 年 6 月以后經(jīng)發(fā)改部門批復(fù)的項(xiàng)目,如批復(fù)中寫明了資金來源,嚴(yán)格按發(fā)改部門的批復(fù)資金來源落實(shí)資本金。
三是項(xiàng)目建設(shè)期、運(yùn)營期均應(yīng)根據(jù)建設(shè)、運(yùn)營需求做好融資計劃,債券存續(xù)期內(nèi)不能存在因資金短缺造成項(xiàng)目建設(shè)無法進(jìn)行、項(xiàng)目建成后無法運(yùn)營、運(yùn)營無法償還本息的情況。四是因項(xiàng)目取得的政府性基金或?qū)m?xiàng)收入暫時難以實(shí)現(xiàn),不能償還到期債券本金時,可在專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行相關(guān)專項(xiàng)債券周轉(zhuǎn)償還,項(xiàng)目收入實(shí)現(xiàn)后予以歸還。
二、項(xiàng)目收益方面的要求
根據(jù)國家發(fā)改委《項(xiàng)目收益?zhèn)芾頃盒修k法》(發(fā)改辦財金〔2015〕2010 號)規(guī)定,債券的本息償還資金完全或主要來源于項(xiàng)目建成后運(yùn)營收益;項(xiàng)目收入是指與項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營有關(guān)的所有直接收益和可確認(rèn)的間接收益。項(xiàng)目收入包括但不限于直接收費(fèi)收入、產(chǎn)品銷售收入、財政補(bǔ)貼等。其中,財政補(bǔ)貼應(yīng)逐年列入相應(yīng)級別人民政府的財政預(yù)算并經(jīng)同級人大批準(zhǔn)列支,條件成熟后還應(yīng)納入有權(quán)限政府的中期財政規(guī)劃。債券存續(xù)期內(nèi)合法合規(guī)的財政補(bǔ)貼占項(xiàng)目收入的比例合計不得超過50%“。
一是針對項(xiàng)目建成后的運(yùn)營收益預(yù)測情況進(jìn)行分析,根據(jù)發(fā)改部門批復(fù)的《項(xiàng)目可行性研究報告》中項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析數(shù)據(jù),主要評估項(xiàng)目運(yùn)營后的收入來源、銷售價格、銷售數(shù)量、運(yùn)營成本和上繳稅金的預(yù)測是否合理。
二是對地方政府可取得的項(xiàng)目對應(yīng)的政府性基金收入和可用于安排發(fā)債項(xiàng)目還本付息能力進(jìn)行評估。
三是對項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)可取得的政府補(bǔ)貼可靠性進(jìn)行評估。
三、項(xiàng)目償債覆蓋率方面的要求
根據(jù)財政部《關(guān)于試點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目收益與融資自求平衡的地方政府專項(xiàng)債券品種的通知》(財 預(yù)〔2017〕89 號)中要求,分類發(fā)行專項(xiàng)債券建設(shè)的項(xiàng)目,應(yīng)當(dāng)能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的反映為政府性基金收入或?qū)m?xiàng)收入的現(xiàn)金流收入,且現(xiàn)金流收入應(yīng)當(dāng)能夠完全覆蓋專項(xiàng)債券還本付息的規(guī)模。
因此在資金平衡方案中,測算出的項(xiàng)目收益未來能夠覆蓋債券本息,一般要求覆蓋倍數(shù)在1.1以上,有些項(xiàng)目甚至能達(dá)到2倍,甚至3倍、4倍。
四、對項(xiàng)目融資與收益自求平衡方案后續(xù)監(jiān)督方面的要求
根據(jù)財政部《關(guān)于啟用地方政府新增專項(xiàng)債券項(xiàng)目信息披露模板的通知》(財辦庫〔2019〕364號)要求,從2020年4月1日起,各地發(fā)行地方政府新增專項(xiàng)債券時,須增加披露地方政府新增專項(xiàng)債券項(xiàng)目信息披露模板,以表格形式展現(xiàn)項(xiàng)目核心信息;發(fā)行的新增專項(xiàng)債券存續(xù)期內(nèi),各地應(yīng)當(dāng)按照模板格式,每年披露項(xiàng)目實(shí)際收益、項(xiàng)目最新預(yù)期收益等信息。如新披露的信息與上一次披露的信息差異較大,應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要說明。
項(xiàng)目融資與收益自求平衡方案編制的前期準(zhǔn)備
1.項(xiàng)目基本信息,包括項(xiàng)目名稱、項(xiàng)目簡介、項(xiàng)目概況、投資總額、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)期等。
2.項(xiàng)目資本金來源信息,如有中央預(yù)算資金和地方配套資金的需準(zhǔn)備資金撥付文件,如有其他資本金來源也需準(zhǔn)備資金來源證明文件。
3.項(xiàng)目融資信息,包括融資計劃、融資方式,如有借款資金準(zhǔn)備借款合同、授信協(xié)議等。
4.經(jīng)有權(quán)限的部門批復(fù)的《項(xiàng)目可行性研究報告》。
5.項(xiàng)目銷售價格、數(shù)量的預(yù)測依據(jù)、價格批復(fù)文件、運(yùn)營成本、上繳稅金預(yù)測明細(xì)及依據(jù)。
6.如使用項(xiàng)目對應(yīng)的基金收入和政府補(bǔ)貼收入償債資金來源,準(zhǔn)備近三年本級政府預(yù)算及收支完成情況表。
地方政府專項(xiàng)債的發(fā)行期限與發(fā)行流程
地方政府專項(xiàng)債的發(fā)行期限
目前專項(xiàng)債期限為1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年,期限結(jié)構(gòu)比較豐富。
專項(xiàng)債的發(fā)行流程?
項(xiàng)目篩選→額度管理→發(fā)行方案編制→專業(yè)機(jī)構(gòu)審核→方案上報審批→組織發(fā)行→發(fā)行上市→使用管理→債務(wù)償還。
一個項(xiàng)目從頭到尾做下來,流程不復(fù)雜,關(guān)鍵是各方面的協(xié)調(diào),各節(jié)點(diǎn)的把控,不能自相矛盾,更不能左支右絀。
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