財務可行性研究報告是企業(yè)從事建設項目投資活動之前，由可行性研究主體（一般是專業(yè)咨詢機構）對政治法律、經濟、社會、技術等項目影響因素進行具體調查、研究、分析、確定有利和不利因素，分析項目必要性、項目是否可行、評估項目經濟效益和社會效益，為項目投資主體提供決策支持意見或申請主管部門批復的文件。

一、財務可行性分析報告的用途

1.用于向投資主管部門備案、行政審批的可行性研究報告

根據《國務院關于投資體制改革的決定》國發(fā)（2004）20號的規(guī)定，我國對不使用政府投資的項目實行核準和備案兩種批復方式，其中核準項目向政府部門提交項目申請報告，備案項目一般提交項目可行性研究報告。

同時，根據《國務院對確需保留的行政審批項目設定行政許可的決定》，對某些項目仍舊保留行政審批權，投資主體仍需向審批部門提交項目可行性研究報告。

2.用于向金融機構貸款的可行性研究報告

我國的商業(yè)銀行，國家開發(fā)銀行和進出口銀行等以及其他境內外的各類金融機構在接受項目建設貸款時，會對貸款項目進行全面、細致的分析評估，銀行等金融機構只有在確定項目具有償還貸款能力不承擔過大的風險情況下，才會同意貸款。

項目投資方需要出具有詳細的可行性研究報告，銀行等金融機構只有在確認項目具有償還貸款能力，不承擔過大的風險情況下，才會同意貸款。

3.用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告

此類研究報告通常要求市場分析準確，申請方案合理、并提供競爭分析、營銷計劃、管理方案、技術研發(fā)等實際運作方案。

4.用于申請進口設備免稅的可行性研究報告

主要用于進口設備免稅用的可行性研究報告，申請辦理中外合資企業(yè)，內資企業(yè)項目確認書的項目需要提供項目可行性研究報告。

5.用于境外投資項目核準的可行性研究報告

企業(yè)在實施走出去戰(zhàn)略，對國外礦產資源和其他產業(yè)投資時需要編寫可行性研究報告給國家發(fā)展和改革委員會或省發(fā)改委，需申請中國進出口銀行境外投資重點項目信貸支持時，也需要可行性研究報告。

6.用于環(huán)境評價，審批工業(yè)用地的可行性研究報告

我國當前對項目的節(jié)能和環(huán)保要求逐漸提高，項目實施需要進行環(huán)境評價，項目可行性研究報告可以作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據，同時項止可行性研究報告也作為向項目建設所在地政府和規(guī)劃部門申請工業(yè)用地、施工許可證的依據。

可行性研究報告中較為重要的當屬財務分析，它對項目決策會產生直接影響。在對一個項目進行可行性研究與財務分析時，依照慣例，即使行業(yè)屬性與基本假設不同，但原理卻是放之四海而皆準的。我們從實際工作經驗出發(fā)，從資產、稅金、資金來源等方面詳細闡述在可行性研究報告中，做財務分析時要注意的問題。以使財務分析更實用、更科學、在項目可研中提供更有力的財務支撐。

二、可研報告中財務相關問題解答

1.企業(yè)在編制財務預測時哪些方面有統一規(guī)定？

在編制財務預測時的一般要求是：

1）項目預測時，只對投產后的前5年予以預測；

2）折舊方法采用直線法，可不計殘值，折舊年限按照國家有關政策。

3）計算凈現值時，貼現率可在10%-15%之間選擇。

4）在各項分析時，均考慮所得稅的影響。

2.如何估算投資項目中所需流動資金？

投資項目中所需流動資金的估算有兩種基本方法：

1）擴大指標估算法：

一般可參照同類生產企業(yè)流動資金占銷售收入、經營成本、固定資產投資的比率，以及單位產量占用流動資金的比率來確定。

2）分項詳細估算法：

3.如何進行生產成本的估算？

生產成本的估算分為兩部分：

1）單位生產成本的估算，序號項目規(guī)格單位消耗定額單位金額

1原材料;2燃料和動力;3工資和福利費;4制造費用;5生產成本（1+2+3+4）

2）總成本費用估算表

4.如何進行銷售收入的估算？

銷售收入的估算必須從項目實施開始分年預測，注明單價是否含稅，編制銷售收入估算表。

5. 進行項目預測的財務分析應提供哪些基礎報表？如何編制這些報表?

進行財務分析應提供兩份基礎報表，分別為損益表和現金流量表。

6.財務分析中的內部收益率、投資回報率、回收期如何計算，它們的含義是什么？

1）財務內部收益率是考慮貨幣的時間價值的財務分析評價方法，它是根據方案的現金流量計算出來的，是方案本身的投資報酬率，是指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。

它的計算方法可以通過插值法取得。

2）投資回收期和投資利潤率是不考慮貨幣的時間價值的財務分析評價方法。

A：投資回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時間。

它的計算方法為：回收期=（累計凈現金流量開始出現正值年份數）+上年累計凈現金量的絕對值

B：投資利潤率=年平均利潤總額/投資總額

7.如何進行盈虧平衡分析？

盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。

盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。

1）盈虧臨界點銷售量=固定成本單位-單位變動成本

2）盈虧臨界點銷售額=固定成本（銷售收入-變動成本）/銷售收入

3）盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量正常銷售量

8.如何進行敏感性分析？

敏感性分析主要研究與分析有關參數發(fā)生多大變化使盈利轉為虧損，各參數變化對利潤的影響程度，以及各因素變動時如何調銷量，以保證原目標利潤的實現等問題。

具體來說，我們希望企業(yè)提供當單價、銷量、變動成本或其他有關參數變化時，他們所引起的投資方案內部收益率（或投資利潤率）的變化。